央行层面，过去在2023年11月发布的三季度货币政策执行报告中就强调做好金融五篇大文章，过去此后在四季度货政报告、货币政策委员会季度例会、年度工作会议中，不断深化五篇大文章的重要性并明确具体措施，今年2月26日更是召开做好金融五篇大文章工作座谈会部署具体工作。

时尚生货币政策体系的宏观审慎评估（MPA）也将继续发挥重要作用。五、过去养老金融：过去健全体系养老金融主要涉及拓宽养老服务机构的融资渠道、丰富相关金融产品服务供给、提供养老财务规划与资金管理等，重点支持养老机构运营、居家社区养老体系建设、老年产品制造企业等。

普惠小微贷款增速23.5%，时尚生2019年以来始终保持在20%上方。过去（一）贷款支持仍有较大空间信贷资金支持养老领域。强化绿色金融政策，时尚生我们认为可以从以下方面着手：1)碳减排工具进一步扩围加码。

近几年，过去科技部逐步加强与金融机构针对高新技术企业、科技型中小企业的科技数据共享，提高了银行授信效率。近几年，时尚生主要大行和股份行纷纷加大金融科技投入、时尚生增加科技人员数量，网上银行以及小程序同步升级，线下网点如AI客服、自助办理等智能化运营工具上线，大幅降低了运营成本。

我们认为信贷市场司重在做好信贷政策，过去值得提示的是，信贷政策是针对信贷的投向而非体量，这是其与货币政策的核心区别。

此外，时尚生鼓励商业银行发行小微、三农企业专项金融债券，增加银行对相关领域信贷的资金来源。根据交易商协会《关于明确碳中和债相关机制的通知》，过去碳中和债募集资金应全部专项用于清洁能源、过去清洁交通、可持续建筑、工业低碳改造等绿色项目，碳中和债的推出进一步丰富了绿色债券产品体系。

数字金融方面，时尚生2023年11月20日中国人民银行与国家外汇管理局发布《关于提升银行办理资本项目业务数字化服务水平的通知》，时尚生有助于进一步便利经营主体合规高效办理资本项目业务，提升银行数字化服务水平。但需兼顾海外环境，过去若美联储紧缩强度大，也会经由汇率、国际收支，对我国国内宽松节奏形成掣肘。

此外，时尚生PPP也有助于强化财政资金对社会资本的带动，鼓励社会资本积极参与到养老项目建设中。（三）合理把握债券和信贷两大市场的关系央行在2023年Q4货政报告中提出合理把握债券与信贷两个最大融资市场的关系，过去我们认为此政策导向也与五篇大文章的落实息息相关。